移动版

主页 > 拉菲2注册 >

深交所副总经理李鸣钟:价值投资是资本市场资源配置功能的重要基础

  8月22日,在“2017上市公司价值投资、中国资产管理高峰论坛”上,深交所副总经理李鸣钟说,价值投资是资本市场充分发挥资源配置功能的重要基础,也是长期健康稳定发展的关键所在,价值投资有利于引导各种生产要素、资源逐步向新兴产业、优势企业流动,从而促进经济结构调整和产业转型升级,培育经济发展新动能。价值投资也有利于形成合理的市场估值体系,降低波动性风险。 

  他说,今年以来,深圳证券市场整体呈现平稳运行的态势,深证成指在9500点到10700点间波动,区间振幅12.87%。与此同时,市场投资风格呈现积极变化,逐步向价值型转换。以深证100指数为例,年初以来涨幅达到13.99%,高于同期深证成指、深证综指等其他主要股指表现。在A股市场国际化进程加快的背景下,蓝筹板块进一步受到专业机构青睐,理性投资和价值投资氛围进一步强化。 

  他认为,当前资本市场的制度基础不断夯实,为价值投资提供了良好的环境。首先,IPO市场化、常态化为市场提供了更多可供选择的投资标的,而严格规范重组上市的认定和标准,“壳”价值不断缩水,公司基本面越来越成为投资决策的重要依据;其次,严厉打击上市公司信披违规和财务造假行为,投资者能够更好地基于上市公司的真实情况进行投资;最后,监管层对内幕交易、操纵市场的行为采取零容忍态度,并持续对各类市场炒作行为予以降温,有效维护了市场的正常定价体系。 

  李鸣钟说,近年来,在中国证监会领导下,深交所坚持以服务实体经济为宗旨,以支持创新创业为己任,以防范金融风险为底线,不断完善由主板、中小板、创业板构成的体系完整、特色鲜明、功能互补的多层次资本体系,服务实体经济和国家战略能力日益增强。 

  下一步,深交所将紧紧围绕中央金融工作会议提出的服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,牢牢把握稳中求进总基调,把防范化解系统性风险放在更加突出的位置,积极推进多层次资本市场改革发展和稳定运行。

  第一,加大服务实体经济力度,打造创新资本形成中心。充分发挥资本市场在促进资本形成、优化资源配置方面的功能作用,加大对产业并购的支持力度,推进上市公司落实“三去一降一补”重点任务,助力供给侧结构性改革、国企改革、“一带一路”国家战略。充分发挥交易所专业优势、平台优势和信息优势,打造涵盖创新创业企业、创投机构、金融机构的投融资综合服务生态圈,不断增强多层次资本市场的辐射力、影响力。 

  第二,提升风险防范能力,构建风险研判应对体系。继续以问题和风险为导向,不断完善风险防控体系和应急处置机制,全面加强风险防控能力建设。从监测监控、风险排查、风险研判、应急处置等各环节强化交易监测,做好风险揭示,确保对各类风险苗头早识别、早预警、早揭示,继续优化上市公司监管和市场交易监管联动机制,利用大数据技术识别内幕交易和操纵市场等各类交易违法行为。 

  第三,强化监管法定职责,深化依法全面从严监管。强化分类监管,丰富分行业监管,推进差异化监管,持续强化“以投资者需求为导向”的信息披露制度。持续推动落实减持新规,严格监管异常重组行为,严格执行退市制度,严厉打击各类违规行为,保护投资者特别是中小投资者的合法权益。持续关注并研究控制权之争、长期停牌等市场热点问题,推进科技监管、智能监管,探索企业画像大数据辅助监管模式。 

  第四,适应经济发展的新趋势,全力推进重点改革工作。继续深化创业板改革,努力增加创新企业供给,把创业板服务对象向产业前端推进,向企业最需要资本市场支持的阶段推进;优化创业板的定位和制作安排,提高创业板的包容性,引导社会资金更好地配置到创新创业领域,提高为双创事业提供金融服务的能力。